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12月初，爱马仕的第五代继承人之一尼古拉斯·皮埃奇，将LVMH告上了法庭，理由是对方夺走了自己价值140亿欧元的600万股爱马仕股份。
整个案件起源于皮埃奇的两个身边人：他的40年好友兼私人财富顾问，以及他最近爱到视如己出的一位摩洛哥园丁。
事情的背后却牵涉到了奢侈品行业的一场世纪收购大战：2010年10月，LVMH突然宣布它已经获得了爱马仕接近20%的股份，爱马仕家族则团结了52名家族成员，聚集起手里的股...
https://imagev2.xmcdn.com/storages/a723-audiofreehighqps/B7/79/GAqhfD0NByqOAAHpNQRBU__s.jpg
12月初，爱马仕的第五代继承人之一尼古拉斯·皮埃奇，将LVMH告上了法庭，理由是对方夺走了自己价值140亿欧元的600万股爱马仕股份。
整个案件起源于皮埃奇的两个身边人：他的40年好友兼私人财富顾问，以及他最近爱到视如己出的一位摩洛哥园丁。
事情的背后却牵涉到了奢侈品行业的一场世纪收购大战：2010年10月，LVMH突然宣布它已经获得了爱马仕接近20%的股份，爱马仕家族则团结了52名家族成员，聚集起手里的股份启动了反击，赶走了门口的野蛮人。
这个过程中，曾经爱马仕最大的个人股东皮埃奇没有站在家族保卫战这边，他的财富在最近的调查中被认定早早就转移到了LVMH那边。
本期为《硅谷101》与《商业就是这样 (https://www.xiaoyuzhoufm.com/podcast/6022a180ef5fdaddc30bb101)》串台节目。
【主播】
麻花，硅谷101特约研究员
【嘉宾】
约小亚，《商业就是这样》主播
肖文杰，《商业就是这样》主播
【你将听到】
糊涂的爱马仕最大个人股东，和他消失的140亿欧元
02:36 尼古拉斯·皮埃奇，爱马仕家族的异类
04:37 爱马仕的股票构成，散落在全球各地的200位家族股东
06:52 疑案初现，园丁老婆打了财富顾问的小报告
12:34 财富顾问弗雷蒙德，前科累累的40年好友
15:37 天价爱马仕股票，居然采用了“不记名”的方式
20:18 无休止的诉讼，卡塔尔王室也被牵扯进来了
21:59 承认600万股份给了LVMH后，财富顾问自杀了
25:28 再谈皮埃奇，一个太容易被忽悠的有钱人
LVMH的收购奇袭，和爱马仕的家族保卫战
29:44 步步为营，LVMH拿下了爱马仕两成股份
33:56 股权互换方案，帮助LVMH绕过监管偷天换日
44:16 LVMH的假日突袭，“我手里有你们很多股份”
47:39 爱马仕的反击，联合52名成员的家族保卫战
51:46 最大个人股东皮埃奇，并没有站在爱马仕这边
54:08 AMF调查报告：皮埃奇的股票已经卖给了LVMH
59:39 闹剧收尾：LVMH被罚了也赚足了
什么造就了资本最爱的爱马仕
01:04:15 从二级市场到二手市场，爱马仕为什么那么香
01:08:26 极致稀缺供给，塑造了爱马仕的极致奢侈品定位
01:12:32 爱马仕的克制，为什么其他公司学不会
01:14:42 传统的爱马仕家族，为什么要选择公开上市
【延伸阅读和相关术语】
商业就是这样《Vol.234 小历史 | LVMH的一年、一个月和一天 (https://www.xiaoyuzhoufm.com/episode/692717d8f8a9e1d16295e1df)》
爱马仕家族的家族谱系图
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图片来源：《日内瓦论坛报》
Wall Street Journal-How a Handyman’s Wife Helped an Hermès Heir Discover He’d Lost $15 Billion (https://www.wsj.com/finance/hermes-nicolas-puech-eric-freymond-fraud-investigation-cc8f017f)
The Journal-The Case of the Missing $15 Billion Fortune (https://www.wsj.com/podcasts/the-journal/the-case-of-the-missing-15-billion-fortune-part-1/45ca87e0-2880-4bc1-8048-e8acd4a86751)
Le Monde-L’héritier Hermès, le jardinier et les 12 milliards d’euros disparus (https://www.lemonde.fr/societe/article/2025/02/12/l-heritier-hermes-le-jardinier-et-les-12-milliards-d-euros-disparus_6543026_3224.html)
INSEAD-《Hermès Paris (https://publishing.insead.edu/case/hermes-paris)》
New York Times-The Strange Case of an Hermès Heir, an Emir and a Deal Gone Wrong (https://www.nytimes.com/2023/06/22/technology/microsoft-activision-federal-hearing.html)
Le Monde-Les héritiers (https://www.lemonde.fr/economie/article/2011/03/03/hermes-les-heritiers_1487807_3234.html?search-type=classic&ise_click_rank=3)
Le Journal du Dimanche-Face à LVMH, le front Hermès se fissure (https://www.lejdd.fr/Economie/Face-a-LVMH-le-front-Hermes-se-fissure-interview-282277-3236261)
Le Monde-Le plan très secret de LVMH pour entrer chez Hermès (https://www.lemonde.fr/economie/article/2013/05/18/comment-lvmh-a-planifie-son-entree-chez-hermes_3301911_3234.html)
法国AMF(法国金融管理局)在2013年发布的针对LVMH收购爱马仕股份的调查报告 (https://www.amf-france.org/fr/sanctions-transactions/decisions-de-la-commission-des-sanctions/san-2013-15-decision-de-la-commission-des-sanctions-du-25-juin-2013-legard-de-la-societe-lvmh-moet)
爱马仕的历年财报 (https://finance.hermes.com/en/publications/?type=33#listOfResults)
LVMH-Exceptional distribution of Hermès International shares (https://www.lvmh.com/en/publications/exceptional-distribution-of-hermes-international-shares)
Acquired Podcast-Hermès (https://www.acquired.fm/episodes/hermes)
WWD-Hermes To Make Debut On Paris Bourse June 3 (https://www.proquest.com/trade-journals/hermes-make-debut-on-paris-bourse-june-3/docview/1445623120/se-2?accountid=13820)
【监制】
泓君
【后期】
AMEI
【运营】
朱婕
【BGM】
One Step Away - Dian Shuai
Gossip Talk - Arthur Benson
Straight Flush - Isaac Larson
Quirky Hip Hop Dramedy - Loop
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